但就算中标的药企，也分为几种情况1 独家中标虽然说要议价，价格也会降下来一部分，但肯定不会太多，所以必定是利好，独家中标的药企销售增长会很快。哪些药企是独家中标的呢？这里面有各种药，以第一种硫酸氢氯吡格雷片为例，17年这个药的增速是1%，所以这个药几乎没有什么增长了，都是抢夺现有市场份额，过去这个药最大的生产厂家是赛诺菲，而现在通过了一致性评价的厂家是信立泰，这对前者就是灾难，而对后者肯定是好事，未来前者的一部分市场必定会被后者吞噬。
所以对于投资者来说，要重点关注这些独家中标的企业，最好是市场大，增速快的药品里找。2 二家中标，但一家是原来就有较大市场份额的药企，另外一家是没有市场份额或者很低的药企，那么对于有市场份额的企业必定是利空，对没有的就是利好，为什么呢？因为二家还是价低者得，那么必定引发激烈的价格战，那么价格低的就能得到更多的市场份额，那谁的价格能出的更低？肯定是成本更低的，而消减成本来自哪里？其实主要是销售成本，过去药价中60%-70%是销售成本，而中标之后不需要销售了，甚至销售部门都可以撤销了，也只有这样才能大幅度消减成本，承担巨大的降价。
而原本在这个领域没有市场份额的药企必定营销队伍小，所以可以承受这个降价，而那些有很大市场份额的药企必定养了一个庞大的销售队伍，否则过去占有不了那么大的市场，但现在的模式下销售队伍不需要的了，但无论如何不能全部撤销，所以他们也许可以承担30%-40%的成本消减，但无论如果拼不过没有销售队伍的企业。当然具体情况要对比降价幅度和销售队伍的成本降低比例。
这里面是二家通过一致性评审的药企，目前市场份额最大的厂家有辉瑞，施贵宝，赛诺菲，灵北，乐普医疗，正大天晴，浙江海正，科伦药业，石药集团等，而其施宝贵，赛诺菲，正大天晴各有二个药品是市场最大的，这意味着他们受到的冲击也会更大。3 三家中标肯定也是地价中标，但因为大家增加的市场份额被60%以上的降价给抵消了，所以对业绩的影响并不会太大。
三 对医药行业的投资策略对于投资者来说就是基本面发生了变化，所以需要特别谨慎1 从日本的医药改革经验看，统一采购后对进入采购企业的业绩增长并不明显，虽然销售额大了，但被大幅度下降的利润抵消了。这也是在这次事件之前我一直觉得药企的估值太高的原因，因为这个趋势在医药行业会长期存在下去，会影响整个行业的格局，这就是行业的风险点。
不仅仅对仿制药有巨大影响，而且对原研药也有很大影响，因为现在医院主推通过一致性评审的药品，各地的医药明确了优先采购通过一致性评审的药品，医生推原研药需要和患者沟通，以患者的选择为主，这是很大的变化。因为统一采购集中在仿制药领域，但这个制度确立下来后会越来越多的推广到其他药品领域，所以整个药品行业可能都有巨大影响。
在这个情况下先避开医药企业，重点在确定通过一致性评审的，最好是独家中标的，行业大，增速快的领域寻找好的投资对象。而仿制药领域没有通过一致性评审的，先不要进入，看看行业格局会如何变化，短时间内先等股价企稳，也就是等几个月不创新低之后才能出手。2 这个事件让医疗设备股也大跌，但是这个领域并没有实质性影响，所以可以关注这些受到牵连的行业股票。
3 更加关注估值和基本面，长期看药企的增长速度并不比消费品行业高，但是比食品饮料行业的估值高太多，所以投资者要乘此机会找到合适的医药股，几个指标：估值要在15倍以内，PEG要小于1，净利润增长率不要低于20%，ROE不低于20%。4 最后当然重点考察独家中标的企业，用基本面指标找出基本合适的潜在对象之后，要对他的业务进行详细分析，一致性评审药的销售额占比多大，利润占比多大，进入采购名单后对公司有什么影响等。
“4 7”城市药品带量采购，药价最高降90%，专家担心这会带来质量问题，你怎么看？
虽然我们看好的医药类企业可能因为带量采购价格下跌，会让业绩受到影响，但是就中国如今医药行业的生态来看，创新动力不足，原因就在于仿制药价格上面，未来我们一定会集中关注研发高投入的几家上市公司。对于药品质量方面，现如今还不用担心，因为实际上一致性评价、GMP和带量采购是相辅相成的，一致性评价就是评价仿制药的药效能否达到参比制剂，疗效不行就不让生产销售。
而且，大多数医药企业的原料部分成本本身不高，西药特别是化学药本身是合成，国外大多数药贵成本都在研发上面。（《药神》里面那种药仿制药500，原版药2万，就是一个侧面的说明）国内这几年虽然药企利润高涨，但的确有不合理的一方面，那就是大量的销售费用，却较少的研发费用，我经常说A股所有的医药企业研发加起来都不如辉瑞一家。
恒瑞这几年每年都大幅度的提高医药研发费用，但去年17亿人民币的研发，相对于辉瑞这种百亿美元的研发，太少。至少我们国家在医药领域也该出个华为，你赶不上辉瑞，赶上美国安进，日本武田总也是可以的。不需要有很多家，世界药物创新20强你进一家也可以。然而这几年仿制药的确对创新药产生了挤出效应。三种情况：1、不用研发直接销售（祖传秘方）2、少量研发高价销售（仿制药）3、十年苦研专利20年垄断销售（创新药）药企当然选前面两种，那么如果前面两种量少了，自然只能往第三种上面去过独木桥，这个时候研发费用高的医药企业未来就开始闪耀了。
其实我们早就在关注带量采购和一致性评价，但是部分仿制药的确落差超出了我们的预期。不过长期还是要研发军备竞赛，如果一个药只有一家竞标，这个价格就很难定。如今低价中标的企业同样不是傻子，他们知道低价会促进量的提升，而且能够减少销售费用，并且还能获得医保的支出力度。大家花在健康上面的钱一定是增加的，因为老龄化和医保普及，那么这个池子里面的鱼没有少下去，健康的钱赚不完。
