在这个理念引导之下，尽管公司拥有创纪录的现金储备，但只要巴菲特在掌管公司，伯克希尔哈撒韦派发股息的前景就很渺茫。8月3日，“股神”巴菲特的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司发布了2019财年第二季度财报。再投资是重中之重特别是，巴菲特更喜欢将利润再投资于他所控制的公司，以提高其效率，扩大其范围，创造新产品和服务，并改善公司现有的状况。
巴菲特的上市公司伯克希尔，为什么一直不分红？
作为一家著名的投资类上市公司，伯克希尔公司几乎从来没有向股东们进行过分红。虽说2020年股东业绩不算太好，但是2019年第三季度的财报，伯克希尔哈撒韦报告了好于预期的收益和创纪录的1280亿美元现金储备，但在这种情况下，这家公司依然没有分红。原因很简单，因为这家公司的创始人和CEO巴菲特认为比分红花钱还要好的方式是很多的。
言下之意，分红并不是最佳的回报股东的投资策略。关键要点伯克希尔哈撒韦是一家由著名投资者沃伦·巴菲特领导的重要多元化控股公司，投资于保险、私人股本、房地产、食品、服装和公用事业部门。尽管伯克希尔是一家大型、成熟、稳定的公司，但它并不向投资者支付股息。相反，公司选择将留存收益再投资于新项目、投资和收购。再投资是重中之重特别是，巴菲特更喜欢将利润再投资于他所控制的公司，以提高其效率，扩大其范围，创造新产品和服务，并改善公司现有的状况。
截止2021年1月，伯克希尔公司5年平均年化回报率为14.7%。与许多商业领袖一样，巴菲特认为，对企业的投资比直接支付给股东具备更多的长期价值，因为公司的财务成功会给股东带来更高的股票价值回报。在这个理念引导之下，尽管公司拥有创纪录的现金储备，但只要巴菲特还在掌管公司，伯克希尔哈撒韦派发股息的前景就很渺茫。
公司只在1967年支付了一次股息，后来巴菲特开玩笑说，做出这一决定时，他一定是在浴室里。使用现金的三大方向事实上，巴菲他对伯克希尔的现金使用，具有三个优先考虑的事项。这些事项分别是：1）对企业进行再投资，2）进行新的收购，3）在他觉得股票“相对于保守估计的内在价值有明显折扣”时回购股票。比如，在2019年第三季度他就回购了7亿美元的公司股票。
统计数据证实了巴菲特的这种做法是无比正确的。即，利用利润来支撑公司的财务状况比支付股息能给股东带来更大的财富。伯克希尔哈撒韦公司的BRK-A在1964年到2014年间增长了超过700000%。截至2018年底，BRK-A和BRK-B的十年年化回报率均为10.94%。即便如此，公司的股价要跑赢标普500指数依然是一件非常困难的事情。
收购的前景目前公司运作如此成功，这样的做法很难反驳，但一些股东确实也提出了异议。有人认为，用手中巨额现金中的一小部分进行分红，完全可以让股东更快乐。当然，也有人猜测，巴菲特正准备进行一项重大收购。但截至2019年年底，公司已经有近四年没有进行过重大收购了。事实上，自从2000年美国在线和时代华纳夭折的合并以来，还没有哪家公司的收购交易能达到这个数字。
巴菲特的伯克希尔公司，目前现金储备高达1220亿美元，创下历史新高！你怎么看？
一早起来看到美股大跌，心理就非常爽！因为一旦大跌，老特就会被打脸。一旦大跌，老特就会妥协许多事。一旦大跌，老特就会担心2020年的连任问题。所以，美股大跌对于我们是件好事！老特势必要用许多利好刺激美股上涨，保证他的支持率！那么为什么我要说到美股呢？因为巴菲特的现金储备高达1220亿美元，其实和美股有着莫大的关系！！并且更值得我们注意的是，巴菲特的伯克希尔公司，目前现金储备高达1220亿美元，创下历史新高，这仅仅只是一部分！！！要知道巴菲特的成就来自于自身的价值投资理念、技术，以及美股的强势。
但是如今，巴菲特的种种举动可能已经表明了自己的观点，只是没有说出事实的本质而已。说白了，巴菲特现在对于美图的状态就是“看空不做空”，等待机会的到来！第一个，巴菲特的现金流出现了历史新高的迹象！早2018年的时候，巴菲特的伯克希尔持就已经持有了1110亿美元的现金，持现规模创该公司史上最高。而在2019年，这个数字在进一步的扩大，并没有减少的迹象，更没有投资的迹象。
第二个，“股神”巴菲特已经连续两个季度净卖出股票资产了！在2019年的第二季度里，巴菲特更是创下了2017年底以来最大季度净卖出额纪录。8月3日，“股神”巴菲特的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司发布了2019财年第二季度财报。作为世界上最著名的价值投资者，巴菲特在美股二季度冲击历史高位之时没有出手“助攻”，反而继续减持其股票资产。
第三个，巴菲特的回购并不积极！伯克希尔今年上半年回购了21亿美元的自家股票。不过，二季度4亿美元的回购额不仅低于一季度的17亿美元，也低于巴克莱分析师预期的15亿美元。伯克希尔董事会2018年改变了回购政策，自政策调整以来，公司仅回购了34亿美元股票。观点：说明了巴菲特对于目前的美股是非常谨慎的，并且大量的资金暗示着巴菲特正在等待下一个“抄底”的机会。
这对于一个89岁的老人来说，真的不容易，股神的名号真的是实至名归。而另一方面也说明了，大部分美股的股票已经不再便宜！因此，种种迹象表面，美股现在走入的是一个牛市的尾声，是一个可能随时会走熊，下跌的局面。而巴菲特的种种行为则是一个等待时机的到来，准备抄底的情况。这比较符合他“以白菜的价格买香水”的理论。
