比如2017年5月24日之后的突破，2018年6月22日之后的突破以及2018年12月14日之后的突破，在标的50ETF出现突破走势之后，50ETF波动率即开始上涨。当市场经过一波单边趋势后，进入趋势的末期开始出现筑底或者筑顶信号后，波动率往往会由原先的上涨转为下跌。比如2018年1月25日左右，2018年7月4日左右以及2018年12月24日左右，随着50ETF结束之前的趋势性行情，波动率在经过前期大涨之后也开始进入下降阶段。
当市场下跌后的反弹初期，波动率往往不会上升，而当市场继续反弹并突破上方重要压力后，波动率才会上涨。反之，当市场持续下跌并跌破重要支撑位后，波动率才会上涨。比如2017年12月底50ETF开始持续上涨，但波动率并没有明显上涨，直至2018年1月15日50ETF突破前期高点后继续上涨，波动率才开始上涨。除此之外，其他行情下波动率多处于下降趋势或持续低迷不涨的情况。
如何对期权的波动率进行交易？
如何对期权的波动率进行交易？波动率定义及分类波动率通常定义为价格连续复利收益率的标准差，是衡量价格波动的百分比，只体现价格波动幅度的大小，而不考虑价格变动的方向，即价格波动的剧烈程度。当其他因素不变，波动率越高期权的价格也越高，即与期权权利金成正相关关系。通常，波动率可以分为以下四类：历史波动率，是对一个特定时段里，每日回报年度化的标准偏差。
计算历史波动率时要确定时间段和价格取值方式，时间段可以是最近的30天、90天或任何适当天数；价格通常采用每天的收盘价。计算步骤为先计算出每天的对数收益率，然后取这段时期的对数收益率的标准差，最后进行年化调整。未来价格波动率，指的是在未来某个时段里每日回报年度化的标准偏差，一般是指从现在到一个期权的到期日。
在利用B-S期权定价模型计算期权理论价格时，原定义需要的是未来价格波动率，不幸的是，期货的波动率只有在变为历史波动率才是可知的。因此在期权定价公式里的波动率只是对期货波动率的估量。预期价格波动率，是期权交易者根据市场情况与历史数据对未来的价格波动率做出的一种预测。是对未来波动率的一种估量，交易者将它用在期权定价公式里，对一个期权的理论价格做评估。
隐含波动率，是指实际期权价格所隐含的波动率。它是利用B-S期权定价公式，将期权实际价格以及除波动率σ以外的其他参数代入公式而反推出的波动率。期权的实际价格是由众多期权交易者竞争而形成，因此，隐含波动率代表了市场参与者对于市场未来的看法和预期，从而被视为最接近当时的真实波动率。在以上四类波动率中，历史波动率最易获得，隐含波动率最接近真实波动率，因此是实际应用最多的两种波动率。
